在6月13日，中国的央行连续发布了重要的消息！在早晨的时候，央行通过其官方网站宣布，为了保持银行系统的流动性充足，人民银行通过利率投标的方式进行了20亿元的7天逆回购操作。成功投标的利率为1.9%，相比之前的2%下降了0.1个百分点。
在当天晚上，央行再次通过官方网站宣布，将下调常备借贷便利利率。具体来说，隔夜期下调10个基点至2.75%，7天期下调10个基点至2.9%，1个月期下调10个基点至3.25%。这些消息的发布引起了人民币汇率的下跌。在6月13日的上午，人民币兑美元的汇率在在岸和离岸都出现了下跌。离岸人民币兑美元的短线急跌超过200点，跌破了7.17的关口。
在北京时间的晚间20时左右，境内在岸市场的人民币兑美元汇率（CNY）触及7.1515，较前一个交易日下跌200个基点。境外离岸市场的人民币兑美元汇率（CNH）则触及7.1609，较前一个交易日下跌超过200个基点。
多位金融业内的人士表示，6月13日境内外人民币的快速下跌主要受到了两个因素的影响：首先，当天的人民币兑美元汇率中间价报在7.1498，较前一个交易日下调286个基点，这是自去年11月底以来的最低值。其次，当天中国央行在进行公开市场7天期逆回购操作 20亿元时，将成功投标的利率从2%调降至1.9%。
这些变化导致了许多海外投资机构对中国央行调降7天期逆回购利率后的人民币汇率进行了重新估计。因此，中国的10年期国债收益率一度下跌3个基点至2.64%，这是自去年9月以来的最低值。这导致了中美的利差倒挂幅度（10年期中美国债收益率之差）扩大至105个基点。
因此，许多之前预期美联储暂停加息会使中美利差倒挂幅度收窄的海外投资机构不得不重新估计人民币汇率的价值。他们对中美利差倒挂幅度的扩大进行了敏感反应，决定积极的买入人民币汇率，同时根据市场波动来判断人民币汇率的新平衡值。
受到中国央行降低7天期逆回购利率的影响，当前许多海外投资机构预计，人民币兑美元汇率的估值在短期内将会在7.15到7.22之间波动。然而，他们预计随着下半年中国经济的持续好转，人民币汇率将有可能回升到6.9到7的范围。
然而，大部分海外量化投资资金会更多地考虑到经济的基本面因素，他们更加关注中美利差倒挂幅度的扩大以及由此带来的买入人民币汇率的套利机会，尤其是在中国央行降低7天期逆回购利率后，他们购买人民币汇率的欲望明显上升。
多位香港私募基金经理表示，由于当前美元指数在103.55附近徘徊，仍未回升到5月底的104.7的高点，当前美元的购买热情相对较低，这可能会限制人民币汇率的下跌。大多数海外投资机构在决定是否买入人民币汇率时，会首先评估美元指数是否能够明显回升。
他们认为，尽管在6月13日，境内外的人民币都出现了快速的下跌，但是境内外的人民币汇差只有100个基点。加上离岸远期人民币汇率市场并没有出现大幅贬值的迹象，当前外汇市场对人民币的看空可能只是一时现象。
下半年人民币汇率能否回升？
中美利差的变化是解释人民币贬值的主要原因。自从2022年3月17日美联储开始加息，联邦基金利率（货币政策目标）调整为0.25%-0.50%，并连续9次加息，当前利率已经上升至5.00%-5.25%，导致了中美利差的反转。
2022年3月7日，中美10年期国债利差为1.063%，但到了2023年6月9日，该利差变为-1.039%，这意味着美国10年期国债收益高于中国10年国债收益；而中美2年期国债利差为0.699%，但由于美国的利率倒挂（短期利率高于长期利率），到2023年6月9日，该利差已经扩大至-2.495%。
近期，人民币汇率的走势仍将受到中美利差变化的影响。2023年6月14日（北美时间）结束的联邦公开市场委员会是本周市场的焦点。尽管联储官员早已暗示美联储会暂停加息，但由于核心通胀率稳定在4.7%，金融市场急切想要知道美联储对于通胀的态度，特别是关于减息的时间安排。如果美联储暂停加息，无疑会减轻其他货币汇率的贬值压力，人民币对美元汇率因此有可能会获得较大的反弹机会。
在外汇市场上，人民币汇率的升值或贬值是常有的现象，没有必要过度恐慌。我们需要从大局出发，追求长期的经济增长目标。目前看来，哪个国家能够率先解决疫情后的经济疲软问题，哪个国家就可能先见曙光，其货币也就更可能吸引市场的关注。在今年下半年，人民币对美元汇率可能有机会逐步回升，重新回到其长期趋势，即6.70附近。
